2020年下半年，受新冠肺炎疫情全球大爆发冲击，世界经济大范围衰退，经济金融风险事件层出不穷，国际金融市场震荡加剧，投资形势错综复杂。展望四季度，美国大选悬念迭生，资产配置整体难度进一步加大。

短期来看，疫情发展仍然是抑制全球经济复苏最直接的因素，受其影响，全球经济复苏前景仍不够明朗。但三季度末至四季度中段，全球经济最大的不确定性可能来自于美国大选。

多方数据显示，中国的有效投资正在恢复之中，四季度步伐还将进一步加快。四季度固定资产投资和基建投资转正应无悬念，房地产投资继续平稳较快增长，制造业投资继续保持2个百分点以上的收窄速度概率较大。在疫情被有效控制的条件下，上半年被压抑的日常生活消费需求将进一步释放，推动消费大幅回暖。

当前，国内外宏观经济和政策环境复杂多变，导致四季度金融市场将面临较大不确定性。一旦各种不确定因素消除，今年年底可能是布局权益类资产的重要时间窗口。

随着11月美国大选尘埃落定，美国对中国的打压也会随当政者政策关注点阶段性转移而有所缓解；第一批疫苗最快将在年底问世，如果生产情况乐观，疫情形势将在明年年初出现拐点；中国宏观经济持续向好已无悬念，明年初经济数据大概率出现大幅反弹；国际收支保持双顺差，资本流入的速度会加快，人民币汇率将继续有升值压力；货币政策出现大幅调整的可能性不大，市场流动性仍将保持相对充裕。

以上种种迹象表明，权益类资产价格上涨趋势很有可能在今年底或明年初形成，需要加以高度关注。

2020必将是被载入史册的一年，突如其来的疫情给全球资本市场带来巨大波动。据瑞士银行最新调研显示，虽然疫情给企业家和高净值家庭带来的冲击不可避免，但超过80％的高净值客户认为，疫情也带来了一定的投资机遇。

那么，对于我们普通人而言，如何抓住这次机会，来优化升级自己的资产配置策略呢？想必很多人都对这个问题打了一个大大的问号。

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第38期

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